赚钱虽然重要，但归根结底，决定内容平台命运的，还是内容，是用户，是创作的生命力。这也是天涯和 Reddit 分道扬镳的根本。
作者杨知潮小鱼
编辑李斯
天涯还在为筹集几百万重启费用而头疼，美国版的天涯——Reddit 此时已经上市了。
Reddit 是美国历史最悠久的社交平台之一，它的形式和天涯、贴吧、虎扑等 BBS 产品大同小异。比起 TikTok 这样的内容新宠，是一种较为古早的社区模式。
在经历数个月的筹备以后，Reddit 在纽交所成功上市，开盘后股价持续上涨，首日收盘的总市值已经达到了 80 亿美元。
相比 Facebook、推特、TikTok 这样真正的社交巨头，Reddit 绝不算是一个特别成功的商业产品，也存在社区形式过时的问题。它的收入不高、且仍然处在亏损状态，但至少还能以 50 亿美金的估值进行 IPO。而反观国内曾经的 BBS 老大天涯，已经于去年停止运营，目前正在为重启筹备资金。
百度贴吧也好不了多少，相比巅峰期用户流失约九成。另一位 BBS 玩家虎扑多次冲击 IPO 失败，上市梦想越来越远。
中美互联网是两个“平行宇宙”，每一项在美国互联网风靡的产品，几乎都可以找到一个对应产品。但偏偏在 BBS 领域，为什么中国天涯和美国天涯却有着完全不同的命运？
01 上市和上坟
Reddit 的上市之旅也不是一帆风顺。
早在 2021 年年底，Reddit 就曾计划冲击 IPO。当时 Reddit 的目标估值是超过 150 亿美元，这一目标太高了——Reddit 在 2021 年 8 月的一轮私募融资中估值为 100 亿美元，此次 IPO 也最终失败。
上市后首日，Reddit 股价大涨，最终定格在了 80 亿美元的市值。较其 2021 年的目标已缩水了近一倍，但这仍不是一笔小钱，这个数字接近新浪微博市值的四倍，比B站还高了 30 多亿美元。
不过在赚钱能力上，Reddit 就远不如微博了。
招股书显示，2022 年、2023 年，Reddit 收入分别为 6.67 亿美元、8.04 亿美元，还不到推特退市前一个季度的收入，只有微博全年的一半左右。在成立近 20 年后，这家内容平台仍处在亏损状态，2022 年、2023 年净亏损分别为 1.59 亿美元、9082 万美元。事实上不止这两年，Reddit 成立 19 年以来压根就没盈利过。
Reddit 的变现方式也十分粗暴：广告。2023 年，Reddit 的非广告收入只有 1524 万美元，几乎可以忽略不计，剩下的 7.9 亿美元收入均来自广告。
收入区域上，Reddit 也十分单一，美国收入占比达到了 81%，世界其他区域加在一起还不到 20%。
盈利能力差，成长性也不高，此次上市的估值缩水也就不难理解了。
不过 Reddit 现在迎来了一个新风口：AI。毕竟 Reddit 的内容数量和内容质量在全球互联网中都算得上前几，它们都是 AI 训练的宝贵资源。
今年 2 月，Reddit 与谷歌达成了协议，将平台上的内容提供给谷歌，用于训练 AI 模型，每年的合同价值在 6000 万美元左右。对 Reddit 来说，这并不是一笔小钱，但 AI 究竟能为上市后的 Reddit 提供多少成长性，仍然要打一个非常大的问号。
当然，和天涯比，Reddit 这点烦恼纯粹是“第一世界烦恼”。
天涯这边也在愁上市，但不是资本市场的上市，而是重新恢复运营的那个上市。
2023 年 4 月，有用户发现，天涯社区的网站和 APP 已无法正常访问。前天涯社区执行总编宋铮在微博透露，“天涯没死，只是全身瘫痪。IDC 欠费，服务器被停了。因为打官司，域名也被法院冻结了。”
天涯停止运营的直接原因很简单：没钱支付服务器费用。
公开资料显示，天涯公司卷入超 620 起司法纠纷，更是先后 7 次被列为被执行人，目前公司的累计被执行总金额高达 1.48 亿元，公司及实控人邢明更是身背 40 多条限制消费令。天涯官宣重启前几日还传出被申请破产的消息，种种问题摆在面前。
许多知名科技公司都面临利润压力，但像天涯这样连服务器都租不起的知名公司，真的很难找到第二个。
随后宋铮发起“七天七夜，重启天涯”的直播义卖活动，主要目的正是为了帮助天涯筹集资金，目标不高：300 万。对于国内曾经最大的内容社区来说，这点数字算得上可怜，然而，直至 6 月 3 日直播结束，也仅筹集了近 20 万。
3 月 1 日，天涯社区官方微博发布公告，称将采取引入战略投资、恢复广告业务、启动社交电商平台及大力开展会员增值服务等方式筹措资金，在确保数据安全合规的前提下，在 2 个月内，即 5 月 1 日前恢复天涯社区访问。3 月 2 日，天涯社区创始人邢明在采访中表示，重启的第一目标是先恢复访问。
至于如何恢复访问，投资拉没拉到，5 月份自然会见分晓。
02 两个天涯
这对兄弟之间的现状虽然天差地别，但在移动互联网到来之前，Reddit 和天涯都是各自市场的顶级 BBS 社区。
2005 年，史蒂夫·霍夫曼和亚历克西斯·欧海宁起初想把 Reddit 做成点餐平台，但这个“美国饿了么”的创意太过超前，很快就被投资人否认。随后，两位创始人花了 20 天时间在宿舍创立了 Reddit，并将其快速上线。
作为当时美国独特的“门户”型网站，上线后获取的不是用户，而是嘲讽。在一片骂声中，Reddit 上线首月没有获得任何主要流量。创始人不得不亲自充当水军，注册十几个小号来回发言。
就是靠这种“刷单”，创始人不断地手动上传链接，更新网站内容，Reddit 主页上才蹦出了第一篇真正意义上的新帖，创始人霍夫曼称这是“史上最大的转折点”。
而与此同时的大洋彼岸，天涯的日访问量已经达到 2000 万左右。彼时总体网民不到 1 亿，这样的普及率可以说不弱于今天的快手和微博。
2006 年，Reddit 和天涯的命运迎来了第一个分叉口：收购。
2006 年，Reddit 的几位创始人将其出售给康泰纳仕出版集团，之后 Reddit 迅速发展成为世界上独立访问量最大的网站之一。伴随着 2010 年竞争对手 Digg 改版失败，大量 Digg 用户转向 Reditt，使该网站的流量猛增 30%。Reddit 也由此走向巅峰。康泰纳仕之后，也陆续有大资本入股 Reddit，比如在 2019 年，腾讯就以 1.5 亿美元的资金入股 Reddit，目前也是 Reddit 的第二大股东。
天涯在资本市场同样是香饽饽——有意者是谷歌。2007 年，谷歌被传出即将收购天涯 60% 股权的消息。后时任大中华区总裁的李开复进行辟谣，只是少量入股。外界普遍猜测，是政策原因的影响，使得谷歌未能收购天涯，只是少量接受了谷歌、联想等大公司的投资。
不过这并未能阻挡天涯的崛起，08-10 年，天涯的影响力逐渐达到巅峰，彼时的天涯不仅是社会新闻的“头版”，还是网络文学的摇篮，是中文互联网精华中的精华。
但对所有内容平台来说，流量从来不是最大的难题，钱才是。
直到后来在新三板上市，天涯才首次披露收入数据：2013 年收入 1.07 亿、2014 年收入 1.04 亿，并且分别亏损 3116 万、4465 万。
而 Reddit 的变现能力还不如天涯。2014 年，Reddit 广告收入仅为 830 万美元。对于一款国民级的社区平台，这点收入和 0 并没有本质区别。
2018 年，Reddit 开启了大刀阔斧的商业化进程，并推出了广告市场平台，营收也超过了 1 亿美元。至此，Reddit 才算是有了点像样的收入。但这与拥有相近的月活跃用户数的 Twitte 相比，仍然差距甚远——Twitte 在 2018 年第一季度就创造了 6.55 亿美元的广告收入。
03 移动化的冲击后
赚钱虽然重要，但归根结底，决定内容平台命运的，还是内容，是用户，是创作的生命力。这也是天涯和 Reddit 分道扬镳的根本。
2015 年，在 Reddit 创始人霍夫曼回归时，有人问他：你干吗跑回一栋正在着火的大楼？140 个字符的冲击下，全世界的 BBS 都不好过。但至少，Reddit 还是活了下来。
2015 年之后，霍夫曼重返 Reddit 担任 CEO，Reddit 也脱离康泰纳仕独立发展。在霍夫曼的带领下，Reddit 迅速抓住了进入移动互联时代的风口，很快就使用算法推荐机制分发内容，打破了 BBS 那种古老的分发模式，完成了 BBS 到移动内容社区的过渡。
此后，Reddit 虽然还是打不过推特等一线内容平台，但用户也一直处在一个稳定的增长区间。按照海外第三方机构的数据，2020 年 Reddit 的日活已为 5200 万（10 月），2023 年达到 7000 万，到 2024 年递交的招股书中，已经达到 7300 万。
比数据更重要的是，即便在移动互联网时代，古老的 Reddit 仍然保持着强大的影响力。
在 2021 年 1 月，美股资本市场掀起轰轰烈烈的“散户大战”，散户们在 Reddit 论坛华尔街赌局（WallStReet Bets）集结，与知名对冲基金梅尔文资本为代表的华尔街机构展开激烈较量。在散户抱团热情之下，很多只相关股票暴涨暴跌，曾经在股市上呼风唤雨的空头被打得丢盔卸甲。Reddit 名声大起，一举获得数百万的新增用户。
视角切回天涯这边。
邢明是一个对变化十分敏感的 CEO，每一次有新的内容形式，他都会迅速拥抱。早在 2010 年，天涯推出了一款名为“天涯轻”的客户端，立足移动互联网，借鉴微博的机制，旨在打通了社区、博客、微博等多种产品。
此后，天涯又布局直播电商。在社交电商发展起来的十年前，他就重点公布了电商平台打造计划。
但这些努力改变不了的，是天涯正在失去创作生命力。巅峰期的天涯也不赚钱，但这个社区有能力孕育出娱乐圈的大地震、震惊全国的社会黑幕、风靡全网的网络文学作品。宋峥也曾表示过，天涯最大的价值在于有大量优质的内容创作者。
图：天涯神贴小红书截图
然而在 2010 年以后，天涯的创作者逐渐出走，比如彼时刚刚成立的知乎，就承接了大量的天涯创作者。
内容创造力没了，邢明超前的移动化战略也没有收获理想的结果，易观千帆数据显示，2016 年，天涯 APP 的月活达到了巅峰：293 万。而同期微博月活早已过亿。此后，天涯 APP 的日活越来越低，直到后来停运。
即便在今天，邢明仍然展现出他对风口的良好嗅觉。天眼查显示，2023 年 7 月，天涯成立了天涯臻选（成都）科技有限公司。
04 差异
很难把天涯的命运怪罪给邢明或是其他天涯管理人员。
从开心网等 SNS 网站的兴起，再到微博崛起，再到移动互联网崛起，天涯每次都会迅速做出应对。并且在今天看来，这些应对方式也并不过时。
Reddit 也受到移动互联网和新平台的严重冲击，但在 TikTok 都已经风靡全美的今天，市场仍然为 Reddit 留了生存的空间。而天涯连几百万的资金都筹集不到。
差异当然在环境上。
中美互联网是对平行宇宙。但在两个宇宙里，终究有些事情是不同的。
比如舆论环境。天涯的大量热帖都集中在社会问题、历史等问题，这些话题较为敏感——其实 Reddit 也一样，这也劝退了一部分广告主。毕竟谈论大选问题，对赚钱很难有帮助，也许还有坏处。
图：天涯热帖汇总，知乎用户白雪资源整理
更根本的区别，还是在用户身上。
一个两国用户差异的明显体现是：美国用户更能接受 web2 时代的产品，而老产品在中国市场则会被迅速淘汰。
比如国内的老优酷土豆早已转型，但以中长视频为主的 youtube 仍然存在。QQ 影音、暴风影音等播放器被淘汰，但对标的 potplayer 仍然在海外风靡。YY 已经转型成直播平台，但类似的游戏语音聊天软件 discord 反倒在近些年迅速崛起，成为当红社交软件。
在 Reddit 身上，这种复古色彩也十分明显：仍然以 BBS 为基础的社区架构、依然以用户的点赞点踩为分发依据之一、仍然依赖版主的治理。要知道，Reddit 用户中，64% 均小于 33 岁，是典型的年轻化平台。
这群 90、00 后用户，在 2024 年的今天，仍然在古老的 BBS 产品里进行上网冲浪。
而在国内互联网中，已经很难找到一个基于兴趣圈子划分板块的内容社区，仍然依据用户的投票来决定内容分发的平台。内容分发权力已经彻底被算法掌握，以兴趣划分的社群也逐渐消失——就在不久前，被认为“很像老天涯”的知乎在一次更新中隐藏了反对按钮，标志着信息分发权力进一步收归平台。
很难用一句话概括出这种差异，它与文化差异有关、与互联网的普及时间早晚有关，还与社会发展程度有关，一个不完美的答案是：中国市场已经没有容纳一个 BBS 社区的位置，但美国市场仍然有。
很难说这是好事还是坏事。
